本文作者 郭亚夫
2025年5月27日
大盘综述
周二，美股强劲上涨，三大指数全天稳步走高并收于高位。恐慌指数大跌13.6%至19.25。买盘主导市场，纽交所的上涨股数量是下跌股的6倍以上。
推动市场上涨主要因素有三：其一，特朗普宣布将对欧盟加征50%关税的计划延迟至7月9日，留出谈判时间；其次，日本可能减少超长期国债发行，推动美债收益率大幅回落，10年期跌至4.43%；第三，美国5月份消费者信心指数跃升至98.0，显著高于预期。
宏观层面
美国5月份消费者信心指数大涨至98，创四年来最大月度升幅，主要因经济与就业前景改善，以及中美贸易关系暂时缓和后市场情绪回暖。预期指数为2011年来最大升幅，信心回升跨越各年龄与政治群体。
消费者更乐观看待股市、就业和收入，计划增加汽车、住房及旅游支出。尽管仍有部分人认为“工作难找”，但整体就业市场预期改善。通胀预期大幅下降，部分因油价回落。尽管特朗普重提关税威胁，市场与消费者情绪已明显回升。
由房利美（Fannie Mae）与房地美（Freddie Mac）支持的独栋住宅平均房价3月份环比微跌0.1%，低于市场预期的上涨0.1%。同比涨幅为3.7%，较2月的3.9%略有放缓。
耐用品订单4月份环比大幅下降6.3%，为2024年1月以来最大降幅，但略好于市场预期的7.8%的降幅，部分回吐了前月7.6%的强劲涨幅。下滑主要受10%对等关税全面实施及前期集中下单导致需求透支所影响。
商品市场
石油价格下跌。市场预计OPEC+将在本周会议上宣布增产，打压了市场情绪。尽管俄罗斯表示尚未讨论增产，但OPEC+可能会将7月产量每日提高约41.1万桶，并提前至举行会议。但伊朗若与美核谈失败，制裁可能将持续，以及美对欧延后关税的决定都对油价构成支撑。
金价连续走低。美元走强和股市上涨进一步打压避险资产。TD证券的分析师指出，市场目前预期美欧有望达成贸易协议，令金价承压。尽管短期波动加剧，分析师仍维持中长期看多黄金的观点，认为一旦市场预期美联储降息，金价将重新走强。白银、铂金和钯金价格也小幅下跌。
华尔街观点
- 关税推迟缓解市场紧张情绪：Brave Eagle 的鲁吉雷洛指出，推迟执行欧洲的进口关税为达成贸易协议争取了时间，增加了谈判成功的可能性，正是市场所期待的积极信号。
- 投资者应关注长远机遇而非短期动荡：Treasury Partners 的萨珀斯坦强调，尽管当前存在不确定性，投资者应把目光投向关税政策落地后的2026年。未来放松监管、推进本土化及税收改革将带来并购机会和良好的投资环境。
- 消费者信心反弹受限，劳动力市场仍存隐忧：Rosenberg Research 的罗森伯格指出，尽管整体信心指数回升，但劳动力市场预期疲弱，收入增长信心不足，显示出通胀阴影下的经济压力依然存在。
个股动态
- CRM（Salesforce）
CRM宣布以约80亿美元收购数据管理平台Informatica (INFA)，旨在加强其AI数据架构能力，市场反应积极，认为是有战略远见的布局。INFA的企业客户基础和在数据治理方面的技术优势，有望提升CMR的 AI平台可扩展性与实用性。此次收购进一步巩固了CRM在企业级AI解决方案市场的领先地位，尤其是在与Snowflake等竞争对手的较量中。尽管整合挑战和监管审查仍需关注，但此次并购被认为有望创造新的营收增长点并增强其平台的黏性。
- AZO（AutoZone）
AZO连续两个季度盈利低于预期，本季度的主要拖累来自于海外业务的汇率压力和毛利率的下滑。虽然美国本土的商业渠道销售表现稳健，但零售端增长放缓，反映出消费者更倾向于必需性维修，抑制了高毛利的非必需品销售。国际市场特别是墨西哥和巴西虽然在本币基础上增长强劲，但货币贬值严重影响了美元计价表现。公司持续投资于供应链与门店扩张，提升长期竞争力，但短期利润受压显著。
- PDD（PDD Holdings）
PDD第一季度营收同比增长10%，但不及市场预期，且盈利大幅下滑，引发市场担忧。公司表示，利润下降源于其主动扩大对商家生态系统的投资，包括减免费用和平台支持，以应对外部变化和市场竞争加剧。Temu和拼多多面临中美贸易紧张、行业竞争加剧等挑战，管理层强调这些投资是为了未来更健康、可持续的商户生态，但也承认短期内会继续压缩利润空间。
IBD 观点
| 股市： | 多头看涨 |
| 风险敞口： | 80%至100% |
| 派发日： | 标普500指数2个纳指2个 |
- 美股强势反弹，技术面上呈现积极信号。标普500和纳指均跳空突破10日均线，成交量略放大，两大股指现正逼近5月19日高点，形成短线压力位。
- 道指突破42,000点关口，但收盘仍受制于200日均线。罗素2000小型股指数涨幅领先，但整体表现相较其他大盘指数仍落后，距离200日均线仍有约4%的修复空间。
- 多空比显示市场内部强度上升，纽交所的涨跌股比超过6:1，纳指涨跌股比为5:2。
- IBD建议将投资仓位维持在80%-100%，短期内市场提供了有效加仓机会，技术形态积极的个股不断涌现。
关 于 纽约天骄基金管理公司
公司成立于2000年，是美国政府注册的基金管理和投资顾问公司，为高净值投资人、家族、企业和投资机构提供基金管理和投资咨询服务。
天骄基金管理服务：专属化资产配置，由客户授权，基金经理全权投资决策；“无获利，不收费”。
天骄投资咨询服务：个性化投资方案，解决“买什么、为何买、买多少、何时买、何时卖”等核心投资问题。
免 责 声 明
本文中的资讯均来自可靠渠道，但我们不保证其完整性与正确性。任何时候本公司员工或本公司管理之基金都可能持有、卖空或曾经持有现已卖出文章中所提及的股票、基金等。文章中的信息仅代表个人观点，不作为投资建议，投资者的投资决定取决于其对市场、个股及投资风险的认知程度，并应咨询其投资顾问。
邑睿提醒您，出行请注意人身安全，健康安全。邑睿文化陪伴您每一天. 加油！更多生活资讯，记得关注~~
（资讯来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。Information from the network, and the copyright belongs to the original author; if there is any infringement, please contact to delete.）
免责声明：
来稿在本网站的公开发表不代表本网站观点，本网站对来稿作品的真实性、准确性、合法性不承担任何责任。如因来稿作品涉嫌抄袭、造假、无授权等侵权行为所导致的任何后果和责任，均由投稿网民或机构承担并解决，本网站不承担任何法律责任。投递作品即视为同意本免责声明。
任何单位或个人认为上述作品侵犯其合法权益的，请及时与本网站联系并提供身份证明、权属证明及详细的侵权情况说明等。
联系方式：yiruiculturenyinc@gmail.com
Disclaimer:
Contributions to the public publication of this website does not represent the views of this website, this website does not assume any responsibility for the truthfulness, accuracy and legality of the contributed works. If any consequences and responsibilities caused by alleged plagiarism, counterfeiting, no authorization and other infringements of copyrighted works are to be borne and resolved by the contributing netizens or organizations, and this website does not assume any legal responsibility. Submission of works is deemed to agree to this disclaimer.
If any organization or individual believes that the above work violates his/her legal rights and interests, please contact this website in time and provide proof of identity, ownership and a detailed description of the infringement situation.
Contact: yiruiculturenyinc@gmail.com