美股全线反弹，科技股领涨

本文作者 郭亚夫
 2026年3月16日

大盘综述

周一，美股全线反弹，主要股指涨幅在1%左右，纳指领涨，并重新站上200日均线，市场整体涨势较为广泛。

油价回落改善市场情绪。媒体报道称，美国政府计划组建多国联盟为通过霍尔木兹海峡的油轮提供护航。随着部分船只开始恢复通行，市场对原油供应中断的担忧有所缓解，随着原油价格的大幅回落，股、债市同步拉升。

科技板块领涨，半导体行业表现尤为突出；NVIDIA (NVDA) 的CEO黄仁勋于在GTC大会上表示，预计到2027年其公司AI芯片订单规模将达到至少1万亿美元。MU计划扩大产量，带动储芯片公司Sandisk (SNDK)、Western Digital (WDC)等走强。通讯服务板块同样上涨。非日用消费品板块表现次之，Amazon (AMZN) 在英伟达透露OpenAI将引入AWS后走高。相对而言，日用消费品板块表现相对落后。

宏观层面

美国3月NAHB/Wells Fargo房屋建筑商信心指数从前两个月的37小幅升至38，高于预期。当前销售状况指数上升至42，未来六个月销售预期升至49，潜在买家看房流量指数升至25。与此同时，37%的建筑商在3月下调房价，略高于2月，平均降价幅度维持在6%。64%的建筑商仍在提供销售激励措施，尽管较上月略有下降，但已连续第12个月超过60%。该机构表示，许多购房者仍在等待利率下降，同时经济不确定性仍使需求保持谨慎，而建筑商则面临土地、劳动力和建筑成本持续偏高的压力。

美国2月工业产出环比增长0.2%，高于预期。其中，制造业产出增长0.2%，也高于预期。采矿业产出增长0.8%，延续此前的增长势头；而公用事业产出下降0.6%，主要受天然气公用事业产出明显下降影响。产能利用率维持在76.3%，低于均值。

联储纽约地区3月Empire State制造业指数从2月的7.1降至-0.2，显著低于市场预期，显示纽约州制造业活动基本停滞。新订单小幅增长，出货量下降，未完成订单增加，交付时间延长，供应状况略有恶化。企业库存略有上升，就业与平均工作时长小幅增加。投入价格涨幅明显放缓但仍处于较高水平，销售价格涨幅基本持平。企业对未来几个月的经营环境仍保持一定程度的乐观，资本支出计划有所增强。

商品期货

原油价格下跌。美国正在推动盟友参与护航联盟，以保障油轮通过这一全球关键能源通道。随着部分油轮开始恢复通行，加之美国方面表示允许伊朗油轮继续通过该海峡，市场对供应中断的担忧有所缓解，原油价格随之回落。

黄金价格小幅走低。美元自近期高位回落，为黄金提供一定支撑。分析师表示，油价上涨可能推高通胀，从而降低央行降息的动力，对黄金短期走势不利，但在全球地缘政治不确定性背景下，黄金长期仍具上涨潜力。

华尔街观点

• E*Trade的 Chris Larkin 表示，如果中东局势没有进一步明显恶化，市场可能出现阶段性缓解，但若缺乏能够推动油价明显回落的解决路径，股市反弹可能难以持续。

• 国际清算银行（Bank for International Settlements）警告称，如果中东战争持续并推高通胀预期，最终可能对金融市场稳定和财政状况带来更广泛的负面影响。

• JPMorgan Chase 的 Mislav Matejka 认为，由地缘政治紧张引发的油价波动未必需要央行收紧政策，投资者应在市场回调时逢低布局股票资产。

• Evercore ISI 的 Krishna Guha 表示，美联储最新经济预测可能会出现一定程度的鹰派倾向，但基准预测仍可能维持今年降息一次，并在2027年再次降息的路径。

• Markets Live 宏观策略师 Tatiana Darie 表示，市场重新关注基本面为投资者提供了暂时摆脱油价和美债收益率波动担忧的机会。随着估值回落，科技股正处于有利位置，可能从这一环境中受益。

个股动态

• DLTR (Dollar Tree)

DLTR第四季度盈利略高于预期，营收符合预期，该季度是公司在2025年7月出售Family Dollar业务后，作为独立公司的第二个完整季度。同店销售增长约5%，符合此前4%至6%的指引区间，并较上一季度进一步加快。商品结构方面，可选消费品表现优于必需消费品，多价格策略推动季节性商品、派对用品和玩具类别需求增长。多价格商品在第四季度占总销售额约16%，成为公司重要增长驱动力。同时，公司毛利率显著提升，受益于商品利润率提高、运费下降以及产品结构改善，不过关税影响及促销折扣增加对部分利润形成一定抵消。其中，平均客单价明显提升，主要受节假日消费强劲推动，而客流量则略有下降。

公司预计第一季度及全年同店销售将保持约3%至4%的增长，盈利指引略显疲弱，而全年业绩展望基本符合市场共识。

IBD 观点

• 美股指数全面上涨，道指上涨约0.8%，标普500指数上涨1%，纳指上涨1.2%。罗素2000小盘股指数收涨0.9%。
• 纽约证交所和纳斯达克的交易量均低于上周五。市场内部广度表现积极，两大交易所的涨跌股比例超过2比1。
• 标普500指数上周五跌破3月9日低点，IBD因此建议将市场仓位降至0%至20%，并将纳指和标普500指数的机构抛售日统计重新归零。当前市场仍处于较为谨慎的技术阶段，投资者需控制风险敞口并保持耐心。

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