地缘紧张局势缓解，美股强势反弹

本文作者 郭亚夫
 2026年4月8日

大盘综述

周三，美股强势反弹，全线大幅收涨，纳指和小盘股表现最为强劲。市场风险偏好明显回升，恐慌指数大幅回落，主要股指重新站上关键均线位置，市场广度显著改善，成交活跃度提升。

推动市场上涨的核心因素在于美伊达成两周停火协议，显著缓解地缘政治紧张局势，并引发油价大幅回落，从而提振整体风险资产表现。原油价格单日大幅下挫，削弱了通胀压力预期，同时增强了市场对未来降息的预期；美元回吐年内涨幅。

标普500指数十一大板块除能源板块外，其余均上涨。其中，工业板块领涨，United Airlines (UAL)和Delta Air Lines (DAL)等航空公司受益于油价回落显著走强。非日用消费品板块同样表现强劲，耗油大户Carnival (CCL)等邮轮服务公司股价大幅上涨。科技板块在半导体业带动下走高，费城半导体指数上涨逾6%。

宏观层面

美联储3月会议纪要显示，多数官员认为持续的中东冲突可能对就业市场造成冲击，并可能需要通过降息来应对，但同时也强调通胀上行风险依然存在。部分官员指出，如果通胀持续高于目标水平，不排除进一步加息的可能性。整体来看，政策立场呈现“双向风险”的特征，即通胀与增长风险同时上升。 会议纪要还显示，在中东局势影响下，能源价格上涨可能传导至核心通胀，从而延缓通胀回落进程。美联储在3月会议上维持利率不变，但仍预计未来存在降息路径，尽管具体时点尚不明确。

美国30年期固定抵押贷款利率小幅回落，但抵押贷款申请连续第四周下降，显示在不确定性环境下居民信贷需求依然疲弱。尽管购房申请略有回升，但同比出现下降，反映出房地产市场整体动能仍然不足。

商品期货

原油价格重挫，主要受到美伊达成临时停火协议的影响，该协议允许霍尔木兹海峡有限通行，缓解了此前市场对能源供应中断的担忧。然而，航运流量尚未明显恢复，市场对短期内供应正常化仍持谨慎态度。分析人士指出，当前运输体系仍处于不稳定状态，即使停火持续，供应恢复也可能较为缓慢。

黄金价格升至近三周高点，受益于油价回落带来的通胀预期缓解及美元走弱。分析认为，停火协议有助于降低通胀压力，并可能为美联储未来降息打开空间，从而对黄金形成支撑。但同时市场也强调，当前局势仍存在较大不确定性，金价上涨或更多体现阶段性避险与政策预期博弈。

华尔街观点

• Goldman Sachs 交易部门指出，对冲基金正以自疫情以来最快速度回补美股空头头寸，反映市场风险偏好快速修复。

• Forex.com 的 Fawad Razaqzada 认为，此次市场反应符合典型宏观交易逻辑，即风险资产上涨、原油下跌、美元回吐避险溢价，投资者预期油价仍有进一步回落空间，并押注霍尔木兹海峡将逐步恢复通行。

• Nationwide 的 Mark Hackett 表示，停火协议虽为利好，但并非问题的最终解决，市场情绪的迅速反转显示当前仓位结构较为拥挤，一旦压力缓解便容易触发反弹。

• Barclays 的 Emmanuel Cau 指出，当前市场容易出现强劲的空头回补行情，对冲基金正在撤除此前为应对战争风险而建立的防御性仓位。

• CFRA Research 的 Sam Stovall 认为，临时停火为全球投资者重新配置资产提供契机，历史经验显示，油价见顶回落后，股市及板块风格往往会向周期板块轮动。

• Schroders Plc 的 Kellie Wood 表示，其已开始增持包括美国国债在内的短久期债券资产；Jupiter Asset Management 指出，正在考虑采取类似配置并计划减持美元头寸；Allspring Global Investments 则倾向于增配科技与国防类股票，这些领域被视为对能源冲击具备一定防御能力。

个股动态

• DAL (Delta Air Lines)

达美航空(DAL) 第一季度收入同比增长约9%，创下同期历史新高，并预计二季度收入将实现双位数增长，显示需求依然稳健。公司强调，尽管票价上涨且宏观环境存在压力，但夏季出行需求未出现放缓迹象。从结构上看，公司单位收入持续提升，溢价舱位与忠诚度业务增长明显，高利润业务占比扩大，反映其定价能力与产品结构优势。同时，企业客户出行需求保持强劲，在金融、科技和航空航天等行业均实现增长。

尽管非燃油成本有所上升，对利润率形成一定压力，油价回落有望缓解成本端压力，改善盈利前景。整体来看，公司在需求韧性、收入结构和运力管理方面表现突出。

IBD 观点

股市：
风险敞口：	20%至40%
抛售日：

• 主要股指全线上涨，迎来数月以来最强单日上涨之一。市场技术面明显改善，纳指重新站上50日均线；标普500指数与罗素2000指数同样收复关键技术位，道指亦接近这一水平。
• 从市场内部结构来看，纽交所成交量显著放大，表明资金参与度提升，并形成“跟进日”，确认新一轮上涨尝试的有效性。纳斯达克成交量虽略有回落，但整体仍高于均值水平。市场广度改善，成长股表现活跃，反映风险偏好回升，但仍需警惕波动性。
• “跟进日”的出现通常意味着可以开始逐步建仓，尽管并非每次都能成功，但历史上重要底部均伴随这一信号。基于当前市场表现，投资者应适度提高仓位，将股票敞口提升至20%至40%，但仍需严守交易纪律，以应对潜在不确定性。

关 于 纽约天骄基金管理公司

公司成立于2000年，是美国政府注册的基金管理和投资顾问公司，为高净值投资人、家族、企业和投资机构提供基金管理和投资咨询服务。

天骄基金管理服务：专属化资产配置，由客户授权，基金经理全权投资决策；“无获利，不收费”。

天骄投资咨询服务：个性化投资方案，解决“买什么、为何买、买多少、何时买、何时卖”等核心投资问题。

免 责 声 明

本文中的资讯均来自可靠渠道，但我们不保证其完整性与正确性。任何时候本公司员工或本公司管理之基金都可能持有、卖空或曾经持有现已卖出文章中所提及的股票、基金等。文章中的信息仅代表个人观点，不作为投资建议，投资者的投资决定取决于其对市场、个股及投资风险的认知程度，并应咨询其投资顾问。

---

资讯来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。Information from the network, and the copyright belongs to the original author; if there is any infringement, please contact to delete.

End

邑睿提醒您，出行请注意人身安全，健康安全。邑睿文化陪伴您每一天.  加油！更多生活资讯，记得关注~~

（资讯来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。Information from the network, and the copyright belongs to the original author; if there is any infringement, please contact to delete.）