本文作者 郭亚夫
2026年 9月 28日
一、大盘综述
美股周一在剧烈震荡后全线走低，标普500指数抹去了9月的月内涨幅。早盘特朗普拒绝伊朗的停火提议，油价急升、收益率上冲，股市跌幅一度扩大；午间多条消息显示外交渠道仍然畅通，油价大幅回落，市场随之修复，但尾盘未能守住，高企的收益率与美伊前景的不确定性继续压制股市，周期股、大型权重股与半导体是抛压的主要来源。
债市方面，10年期国债收益率盘中一度升至5.26%，创2007年年中以来新高。通胀担忧强化了继续加息的预期，利率期货显示10月加息25个基点的概率已升至七成以上，12月再加一次的概率约五成三；美元走强。
原油冲高回落，原因是供应端的实质改善：沙特在完成抢修后已将东西输油管道的输送量恢复到每日约350万桶，红海延布港的出口装船同步重启。黄金大幅下跌，创8月5日以来新低，油价推升的通胀预期与近十九年高位的收益率共同压制了这一无息资产。
二、行业板块
通讯服务板块跌幅最深，Meta Platforms (META) 在上周双位数上涨后大幅回吐；非日用消费品板块、金融与工业板块同样较弱。防御性板块提供了相对支撑，日用消费品与医疗板块收高，能源板块回吐盘中大部分涨幅，仅小幅收涨。
三、个股动态
- NVDA (NVIDIA)：
NVDA将回购授权额度增加1,500亿美元至2,350亿美元，创历史最大规模。同日，该公司推出 Open Agent Safety Platform 用于在测试到部署的全过程中监控和约束 AI 代理；黄仁勋称 AI 的潜力只有在行业解决了安全问题之后才能兑现。公司还披露其投资组合涵盖13家上市公司与229家私营公司，已退出项目回报超过三倍。不过市场对其”循环融资”的疑虑仍在：英伟达将为最多5,000亿美元的数据中心融资提供部分担保，并签下约200亿美元的数据中心长期租约，计划日后转给其他公司。
- OKTA (Okta)：
两家机构同时上调目标价并维持跑赢大盘评级。Scotiabank的分析师认为，市场对公司在 AI 智能体方面的兴趣非常明显，预计智能体自2028年一季度起会对增长有更实质的贡献，风险收益比偏向上行；Citizens 的分析师则看重身份安全在 AI 安全中的战略地位、庞大的存量客户与中立平台带来的交叉销售空间，加上需求改善、供应商整合与销售执行力提升，支撑增长持续重新加速。
四、宏观经济
美联储达拉斯分区9月德州制造业总体商业活动指数小幅回落至9.8。就业明显改善，就业指数上升；但价格与工资压力加剧，原材料价格指数上升至52.2，远高于28.0的历史均值，产成品价格指数与工资福利指数亦走高。企业对未来六个月的预期仍在扩张区间，但未来总体商业活动指数大幅回落。
五、华尔街观点
- 摩根士丹利旗下 E*Trade 的 Chris Larkin 指出，收益率与油价上行令大盘始终难以站稳；在美联储把注意力放在通胀这一侧的情况下，除非本周的就业数据出现重大意外，否则它对市场的影响将次于利率与能源。
- 彭博宏观策略师 Sebastian Boyd 认为，如果股票风险溢价存在下限，那么债市的任何进一步抛售都会压低股价，而在收益率回落之前，股市难有像样的反弹。
六、IBD 观点
- 纳指守在21日均线上方，标普500指数则在测试该均线；中小型股指数距各自高点仍有相当距离。
- 市场宽度的走弱，腾落线正在走低；新高与新低股之比发出短期偏空信号；下跌股为上涨股的三倍。
- 与上周五同期相比，纽交所成交量放大，纳斯达克萎缩；标普500指数新增一个机构抛售日。
- IBD 仍建议将风险敞口维持在80%–100%，但应将控制在80%一端。利率攀升与中东冲突将在10月份继续压制市场。
| 抛售日： | 纳指3个 标普500指数6个 |
抛售日：
公司成立于2000年，是美国政府注册的基金管理和投资顾问公司，为高净值投资人、家族、企业和投资机构提供基金管理和投资咨询服务。
天骄基金管理服务：专属化资产配置，由客户授权，基金经理全权投资决策；“无获利，不收费”。
天骄投资咨询服务：个性化投资方案，解决“买什么、为何买、买多少、何时买、何时卖”等核心投资问题。
免 责 声 明
本文中的资讯均来自可靠渠道，但我们不保证其完整性与正确性。任何时候本公司员工或本公司管理之基金都可能持有、卖空或曾经持有现已卖出文章中所提及的股票、基金等。文章中的信息仅代表个人观点，不作为投资建议，投资者的投资决定取决于其对市场、个股及投资风险的认知程度，并应咨询其投资顾问。
资讯来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。Information from the network, and the copyright belongs to the original author; if there is any infringement, please contact to delete.
End
邑睿提醒您，出行请注意人身安全，健康安全。邑睿文化陪伴您每一天. 加油！更多生活资讯，记得关注~~
