本文作者 郭亚夫
2026年 10月6 日
一、大盘综述
美股周二再度走高，标普500指数与纳指同步新高，但主要股指均远离日内高点；罗素2000小型股指数反转收跌。市场保存广泛上涨，推动力来自对企业盈利的乐观：财报季还有一周开启，分析师预计三季度标普500指数的盈利将同比增长约25%。
债市方面，10年期国债收益率自2002年以来的高位回落，为利率敏感领域提供了有利背景。美元维持在18个月高位附近，政府债务攀升、赤字扩大与欧元区部分地区的政治不确定性共同压制了欧元。
原油跌幅收窄。沙特能源大臣宣布东西输油管道的输油能力已恢复至每日580万桶，但风险并未消失，沙特主导的联军称拦截并摧毁了胡塞武装射向本国的一枚弹道导弹，有报道称伊朗近日加大了对穿越霍尔木兹海峡油轮的袭击。能源信息署已将四季度布伦特原油的预测上调至$105。黄金价格小幅上涨，加息预期下降支撑金价。
二、行业板块
公用事业板块领涨，Constellation Energy (CEG) 大涨是主要推手，该公司与 Alphabet (GOOG) 签下20年期购电协议，通过升级六处厂址的11台现有机组支持890兆瓦的新增核电产能，Vistra (VST) 与 NRG Energy (NRG) 同步大涨。非日用消费品与房地产信托板块涨幅次之，受益于美债收益率回落。医疗板块是当日唯一下跌的板块，生物科技股普遍疲弱。
三、个股动态
- MRVL (Marvell)
MRVL在投资者日上调2028财年收入展望，高于市场预期。上调主要来自光通信与交换需求的走强，新展望隐含总收入增长约67%、数据中心业务增长80%，将达到180亿美元里程碑的时间提前了近一年，强化了”AI 基础设施需求超出此前预期”的判断。公司同时提高2029财年定制芯片收入目标，并给出2031财年收入框架。管理层强调，现有客户与在手项目足以支撑这一框架，无需赢得新的重大客户，但产品线的多元化并不能消除客户集中度的风险。
- APOG (Apogee Enterprises)
APOG第二季度业绩大幅超预期，并上调2027财年全年指引。调整后 EBITDA 利润率继续扩张，有利的定价、生产效率提升与成本节约项目抵消了材料与制造成本的上升；服务业务连续第十个季度实现销售增长，在手订单同比增长5%、环比增长13%。玻璃业务仍是主要软肋，但执行力改善明显。近期的两笔收购在改善增长与盈利结构，但管理层预计对本财年盈利贡献仍有限。
四、宏观经济
8月美国进口激增至历史新高，推动贸易逆差扩大。原油等工业原料，与半导体和工业机械等资本物资是增量来源；出口同期上升，同样以工业原料为主，制药出口则下降。
10月 RealClearMarkets/TIPP 经济乐观指数意外上升至3月以来最高，六个月展望、个人财务展望与对经济政策的信心全面改善。全球供应链压力指数显示压力温和上升，但仍远低于5月的近期高点。
五、华尔街观点
- 高盛的策略师指出，近期的经济增长数据强劲，标普500指数的盈利预期上修，预计本季度多数公司盈利将再度超出市场预期。
- 瑞银认为，美国经济仍在支撑企业的收入与利润；有利的增长环境与稳健的盈利，意味着利润增长有望从科技扩散到更广泛的领域。
| 抛售日： | 纳指1个标普500指数6个 | |
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- IBD 观点
- 纳指继续新高，道指录得四连涨，小盘股表现落后。
- 纳指收于日内区间的下半部，成交量略有上升，当指数在放量中回吐当日涨幅，通常意味着机构在逢高卖出，也是成长型投资者应当提前获利了结的早期信号。
- 市场宽度较好，等权重标普500 ETF盘中一度升破21日指数移动均线。纳斯达克的腾落线基本持平，纽交所的涨跌股比为4:3。涨势的扩散有利于选股，也可能是未来6-12个月经济与盈利的积极信号。
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