美股涨跌互见，大型权重股承压

本文作者 郭亚夫
 2026年6月22日

大盘综述

周一，美股涨跌互现。道指小涨0.3%，标普500和纳指均收跌，大型科技股整体承压，拖累纳指表现明显弱于其他主要指数。中小盘股表现较强，罗素2000小型指数上涨0.8%。

美伊谈判取得进展的消息提振早盘，但随后大型科技股普遍走弱，拖累主要股指回落。Google DeepMind重要人工智能高管John Jumper离职加盟Anthropic，引发市场对公司AI人才流失及巨额AI资本开支回报的担忧，Alphabet (GOOG)、Amazon (AMZN)、Meta Platforms (META)和Microsoft (MSFT)等大型科技股同步走低。与此同时，美国国债收益率上升也对市场情绪形成压力。

通讯服务板块表现最弱，主要受到GOOGL、META及Netflix (NFLX)走低影响；非日用消费品板块则受到AMZN疲弱表现以及房建业因利率上扬而承压的拖累。科技板块整体表现持平，Micron Technology (MU)等部分半导体个股相对强势，抵消了软件业的弱势表现。能源、工业和医疗板块涨幅居首。

宏观层面

美国国债价格下跌，收益率走高。市场继续消化新任美联储主席Kevin Warsh上周利息会议上释放的偏鹰派信号。Warsh表示，通胀水平已连续多年高于美联储2%的目标，美联储有能力且有决心实现价格稳定目标。市场目前预计9月加息概率已升至约75%，年底前累计收紧幅度约为41个基点。美元指数升至一年多来的高位，两年期美债收益率升至2025年初以来最高水平。10年期美债收益率测试4.5%，30年期国债收益率回升至约4.925%。

本周市场将重点关注标普全球PMI数据以及个人消费支出（PCE）通胀数据。此外，美联储理事Christopher Waller、纽约联储主席John Williams和芝加哥联储主席Austan Goolsbee预计将发表讲话。RBC Capital Markets美国股票策略主管Lori Calvasina认为，债券市场对于更高通胀和更低增长预期的重新定价，不太可能破坏下半年股票市场整体向好的格局。

商品期货

原油价格收跌。美国批准为部分伊朗原油和石油产品销售提供60天豁免。周末期间，中东局势一度推动油价走高。伊朗表示霍尔木兹海峡再次关闭，美国总统特朗普则警告伊朗应立即约束其在黎巴嫩的代理力量，否则美国可能采取更强硬行动。不过随后，美伊均表示在瑞士

举行的首轮谈判中取得积极进展，市场风险情绪有所缓和。卡塔尔和巴基斯坦也发表联合声明称，美伊双方已就确保黎巴嫩军事行动终止机制达成一致。

黄金小跌。市场对于美联储未来加息的预期持续升温，抑制了本身不产生利息收益的黄金的吸引力。美银的分析师表示，其此前提出的每盎司6000美元黄金目标价短期内实现难度较大，因为市场需要完全排除加息预期才能支撑如此高的金价水平。不过，该行认为推动其长期看多黄金的美国宏观政策逻辑仍然存在。

华尔街观点

• UBS Chief Investment Office 的 Ulrike Hoffmann-Burchardi 认为，除了地缘政治因素持续带来波动外，投资者对于AI行情持续性的信心变化，也可能成为未来市场波动的重要来源。

• Miller Tabak 的 Matt Maley 表示，目前最值得关注的问题是大型云计算公司在AI领域投入巨大资本后，投资回报率仍然偏低。此外，企业之间相互投资并同时采购彼此产品的“循环投资”现象，也引发市场担忧。

• Columbia Threadneedle Investments 的 Tiffany Wade 认为，随着AI基础设施支出继续加速增长，科技股涨势至少还将延续数个季度。

个股动态

• GOOGL (Alphabet Inc.) 

GOOGL股价大跌，因旗下Google DeepMind副总裁John Jumper宣布离职并加盟Anthropic。此前不久，Google另一位知名研究人员Noam Shazeer也宣布加入OpenAI。DA Davidson的分析师表示，连续两位重要AI人才离开，引发市场对于Google在前沿人工智能人才竞争中处于劣势的担忧。他指出，Google曾凭借领先模型被视为AI赢家，但近期优势有所减弱，这些人才流失进一步加剧了市场疑虑。投资者正在减持大量投入AI算力建设的企业，包括Microsoft (MSFT)、Amazon (AMZN)和Alphabet，而更倾向于买入受益于相关支出的企业，例如Micron Technology (MU)。

作为Google AI代码开发团队的重要成员，Jumper的离职也引发市场对Google企业级AI编程工具竞争力的担忧。根据前员工说法，Google在向企业销售相关产品方面面临挑战，而这恰恰是Anthropic和OpenAI近几个月增长的重要动力之一。

Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示，OpenAI和Anthropic正在逐步成为美国最具领先地位的前沿AI企业，在模型能力和代码工具方面与Google、META及xAI拉开差距，Jumper的离职进一步加剧了市场对Google竞争地位的担忧。

IBD 观点

• 纳指下跌1.3%，成交量较前一交易日下降，该指数连续四个交易日中第三次接近日内低点收盘，但仍守住21日指数移动均线。
• 道指继续运行于所有主要均线上方。标普500指数收于7500点下方附近，但同样维持在所有主要均线之上。
• 罗素2000指数上涨0.8%，收于3000点上方。
• 市场广度较差，纽交所和纳斯达克的上涨股与下跌股比例不足1比2。
• 尽管纳指目前已累计七个机构抛售日，但整体来看，领先成长股的走势仍然保持良好。

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