地缘局势紧张，美股整体走低

本文作者 郭亚夫
 2026年7月8日

大盘综述

周三，美股主要股指涨跌互现。标普500与道指下跌；纳指在大型科技股带动下逆势收高，小幅上涨作收。市场宽广度较差，但尾盘跌幅有所收窄。

中东局势升级影响市场走势。美国对伊朗目标发动打击后，特朗普表示与伊朗的停火协议已结束，美国可能进一步采取军事行动，引发市场避险情绪升温。不过，特朗普随后表示相信冲突不会再次全面爆发，市场情绪有所缓和。美国国债连续遭遇抛售，2年期与5年期等短端收益率升至今年以来收盘新高，10年期国债收益率升至4.57%。油价走高，通胀上行压力增加，美联储6月会议纪要重申美联储将继续依据经济数据决定政策路径，并承认通胀压力及地缘政治带来的不确定性，市场对未来降息预期进一步降温。

能源与科技板块是唯二上涨板块。能源板块随油价上涨而走高。科技板块受益于半导体类股的反弹，其中 NVIDIA (NVDA) 因中国将允许部分人工智能企业有限采购H200芯片的消息上涨，Apple (AAPL) 与Broadcom (AVGO)扩大多年美国无线连接组件及定制芯片供应协议。Akamai Technologies (AKAM) 因成为 World Wide Technology AI基础设施项目的战略安全合作伙伴而大幅上扬。原材料、金融和非日用消费品板块跌幅居前。

宏观层面

美联储6月利息会议纪要显示，部分官员认为当时有进一步加息的理由，但最终一致支持维持利率不变。会议纪要反映，决策者对通胀风险的担忧进一步升温，而对就业市场放缓的担忧则有所缓解。

会议纪要指出，与会者普遍认为，会议期间获得的经济数据显示，物价稳定面临的上行风险依然较高，而实现充分就业目标的下行风险已有所减弱。官员们还讨论了美国经济未来可能出现的多种情景，其中包括通胀持续高于目标、可能需要进一步收紧货币政策的情况。会议纪要进一步强化了市场对利率可能维持较高水平的预期。

经济数据方面，美国5月批发库存环比增长0.1%，增幅低于初值预估的0.3%，也是继3月大幅增长后连续第三个月放缓。从同比来看，5月批发库存增长4.0%，高于去年同期；批发商库存销售比经季节调整后为1.15，低于去年同期的1.31。

商品期货

国际油价大幅上涨。美伊冲突再度升温，特朗普称，若伊朗再次袭击霍尔木兹海峡油轮，美国将重新实施海上封锁及进一步军事打击。市场担忧霍尔木兹海峡石油出口再次受到干扰，油价盘中一度大涨逾6%。不过，在特朗普不认为美伊双方会重新爆发全面战争的言论之后，油价自高位回落。

黄金价格走低。中东紧张局势升级，通胀和利率前景的不确定性升温，黄金承压。分析师表示，市场整体风险资产普遍走弱，黄金亦未能独善其身，目前市场对于未来利率路径仍缺乏清晰方向，投资者持续寻找能够判断未来是否进一步加息的线索。

华尔街观点

• Edward Jones 的 Angelo Kourkafas 认为，虽然地缘政治风险短期可能推动避险情绪升温，但美国和伊朗均未显示有意长期扩大冲突。过度追逐快速变化的新闻往往不利于长期投资组合表现；只有油价持续且大幅上涨，才可能实质改变美国经济及企业盈利前景。

• Yardeni Research 的 Ed Yardeni 认为，美伊停火破裂可能重新推动通胀升温，并可能迫使美联储再次加息。

• LPL Financial 首席经济学家表示，美联储未来政策仍高度取决于中东局势发展。从会议纪要可以看出，决策者正评估多种可能情景，在未来经济数据提供更明确方向之前，不会预先承诺采取特定政策路径。

个股动态

• PENG (Penguin Solutions)

PENG第三财季盈利及营收均优于市场预期，并上调2026财年业绩指引。公司正加速由传统存储供应商转型为AI基础设施企业，AI驱动业务需求持续强劲，AI相关业务占总营收74%，同比增长104%。随着推理型AI及Agentic AI应用进入商业化部署阶段，企业对高性能内存及AI基础设施需求持续增长，客户需求增速仍快于已确认收入，订单积压不断扩大，为未来业绩提供更高可见性。

管理层认为，大型AI模型处理更长上下文及持续推理任务，使内存逐渐成为影响系统性能的重要瓶颈，公司MemoryAI产品及整体内存解决方案将持续受益。除GPU及高带宽内存外，CPU、存储、网络设备等相关基础设施需求也同步增长。第三季度，公司新增四家AI基础设施客户，包括Deepgram及一家美国大型金融机构。

随着企业AI应用由模型训练转向商业化推理和Agentic AI部署，PENG所处的AI内存基础设施市场具备长期成长潜力，公司有望持续受益于这一趋势。

IBD 观点

• 市场维持震荡格局，纳指小涨0.2%，但标普500指数下跌0.3%，道指收跌1.1%，
• 标普400中型股指数下跌1%，盘中跌破50日均线，但收盘重新站稳该关键位置，最近五个交易日已有四天下跌。
• 标普600小型股指数下跌近1.2%，自6月9日以来首次跌破21日指数移动均线。罗素2000小型股指数下跌0.9%，盘中跌幅逾1.8%。
• 纳斯达克成交量较前一日略有下降，但纽交所成交量小幅增加，标普500指数增加一个机构抛售日，累计五个。不过，此次属于成交量增幅有限的轻度抛售，通常不会单独引发市场大幅回调。

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