本文作者 郭亚夫
2026年 11月11 日
一、大盘综述
美股周三全线收高，纳指涨幅居首。推动行情的是市场对 AI 基础设施支出重拾信心：CoreWeave（CRWV）的乐观指引点燃了整条链条，OpenAI 的季度收入达到百亿美元规模，Anthropic 的首次公开发行据报道获得超额认购，几条消息叠加，让投资者相信支撑这轮牛市的 AI 交易仍有空间。
油价止跌反弹，温和上涨。美伊就核问题存在分歧，双方和解的预期降温。航运风险同样没有缓解：英国海事机构通报阿曼附近一艘油轮遇袭，伊朗革命卫队则称有两艘油轮在海峡「未授权航道」触雷起火。另一边，俄罗斯波罗的海乌斯季卢加港区因无人机袭击起火，业内消息称俄罗斯炼油产能自十月底以来已下降约三成。黄金延续跌势，通胀高企与联储官员的鹰派表态推高美元与加息预期，期货市场已完全计入十二月加息0.25%，加息0.5%的概率也从零升至逾一成。
二、行业板块
标普500指数的十一大板块有十个收高，科技板块领涨，CoreWeave（CRWV）业绩强劲提振了 AI基础建设链的股票，不仅推动半导体指数大涨，也带动服务器与存储业务公司戴尔(DELL)、美光（MU）等同步走高。能源、工业与通讯服务板块同样有不错的涨幅。非日用消费品板块是唯一收跌的板块，亚马逊（AMZN）未能跟上这轮 AI 基础设施行情，是主要拖累。
三、个股动态
- CRWV（CoreWeave）
CRWV收入大幅超出预期，上调全年业绩指引，经调整经营利润率环比翻倍。支撑增长的是定价与部署两端，产品定价在三季度内两度上调，在手订单规模庞大，管理层形容合格需求相当于到2027年可用产能的十倍；同时公布了更清晰的融资安排，拟议的担保融资可覆盖相关资本开支的九成以上，客户预付款的规模也相当可观，这正是此前市场最担心的一环。经营层面的进展与账面盈利之间仍有距离：公司仍录得会计亏损，四季度的利息支出相当庞大，经调整后的净利润要到2028年才有望实现，而全年资本开支指引的下限还被上调。
- MRCY（Mercury Systems）
MRCY盈利与收入双双超出预期。业绩的改善来自执行力的提升，以及业务结构从低毛利的研发项目向高产量生产阶段过渡，传感器与效应器类应用的收入大幅跃升，雷达与电子战是主要驱动，足以抵消指挥控制类业务的下滑，整体有机增长较上一季度明显提速。新接订单大幅增长，订单出货比远高于一，在手订单创下历史新高，其中相当一部分预计在未来十二个月内转为收入；毛利率与经调整利润率同步大幅扩张，公司也上调了全年的收入、利润与自由现金流转化率展望。
四、宏观经济
截至11月6日当周，美国房贷申请量环比增长6.2%，创六月以来最大单周增幅。30年期固定房贷利率连续第四周下降，降至7.21%，带动再融资申请增长4.5%，购房申请增长7.5%。不过，房贷利率仍处高位，许多买家继续观望，九月成屋签约销售创历史新低。房地产市场要真正复苏，仍需房贷利率进一步下降。
五、华尔街观点
- Nationwide的Mark Hackett认为，虽然投资者担心AI前景和通胀，但美国经济和企业盈利依然强劲，加上年底通常有利于股市，市场仍有较好的支撑。一旦投资者的担忧缓解，股市有望迎来更强劲的上涨。
- Edward Jones的Brock Weimer认为，AI仍然是重要的投资方向，但随着建设逐渐成熟，未来一年相关企业的投资和盈利增长可能放缓。他看好有AI敞口而估值相对便宜的美国大型科技股，以及受益于美国经济稳健增长的中型股。
 |
六、IBD 观点
- 市场广泛上涨，纳斯达克成交量上升，纳指收在200日均线之上，出现确认新一轮上升趋势的跟进日。标普500收盘略低于21日均线，道指继续守住21日指数均线与50日均线。
- 纳斯达克的涨跌股比2比1，纽交所的优势则较小。
- IBD 建议将敞口自 0%–20% 上调至 20%–40%。
关 于 我 们
公司成立于2000年，是美国政府注册的基金管理和投资顾问公司，为高净值投资人、家族、企业和投资机构提供基金管理和投资咨询服务。
天骄基金管理服务：专属化资产配置，由客户授权，基金经理全权投资决策；“无获利，不收费”。
天骄投资咨询服务：个性化投资方案，解决“买什么、为何买、买多少、何时买、何时卖”等核心投资问题。
免 责 声 明
本文中的资讯均来自可靠渠道，但我们不保证其完整性与正确性。任何时候本公司员工或本公司管理之基金都可能持有、卖空或曾经持有现已卖出文章中所提及的股票、基金等。文章中的信息仅代表个人观点，不作为投资建议，投资者的投资决定取决于其对市场、个股及投资风险的认知程度，并应咨询其投资顾问。
资讯来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。Information from the network, and the copyright belongs to the original author; if there is any infringement, please contact to delete.
End
邑睿提醒您，出行请注意人身安全，健康安全。邑睿文化陪伴您每一天. 加油！更多生活资讯，记得关注~~
