AI主题继续推高市场，但小盘股走弱

本文作者 郭亚夫
 2026年6月1日

大盘综述

周一，美股主要股指涨跌互见，道指、标普500和纳指集体收高并再创历史新高，以纳指涨幅居首。标普500指数录得连续第八个交易日上涨，为2025年5月以来最长连涨纪录。不过市场内部表现并不均衡，中小盘股收跌。

市场走势主要受到中东局势及人工智能题材共同影响。油价早盘大幅走高，因伊朗暂停与美国沟通，市场担忧霍尔木兹海峡开放前景；随后特朗普表示与伊朗的谈判仍在快速推进，同时称以色列与真主党已同意停止相互攻击，油价涨幅有所收窄。与此同时，人工智能相关利好继续推动科技股走强。英伟达 (NVDA) 与微软 (MSFT) 宣布合作开发支持本地AI代理的安全Windows平台而大幅上涨，双双大幅走高，对要股指形成重要支撑。

标普500指数11大板块中只有科技板块和能源板块上涨，其余均收跌。软件行业延续强势继续推动科技板块。能源板块受油价大涨带动而反弹。公用事业和非日用消费品板块明显承压。

宏观层面

美国5月制造业活动继续扩张，并创下四年来最快增速。ISM制造业PMI由前两个月的52.7升至54，高于预期，为2022年5月以来最高水平。新订单、生产和积压订单增长均有所加快，就业收缩幅度减轻。价格指数虽较4月略有回落，但仍处于2022年以来高位附近。客户库存指数仍处于偏低区间，通常被视为未来生产活动的积极信号。42%的受访企业提及伊朗战争影响，18%的企业提及关税问题，57%的企业表示价格波动对经营构成挑战。

标普全球美国5月制造业终值升至55.1，为2022年5月以来最强扩张水平。生产活动录得2022年4月以来最快增长，新订单保持强劲。企业为应对中东冲突带来的价格上涨和供应链风险而增加库存储备。出口已连续第11个月下滑，企业将其归因于地缘政治不确定性及关税因素。就业增长达到五个月高位，供应商交货时间则出现2022年8月以来最明显恶化。投入成本和产品售价均录得近四年来最快上涨速度，而企业信心则降至四个月低点。

美国4月建筑支出环比增长0.4%，高于市场预期，为连续第二个月增长。私人建筑支出增长0.4%，其中住宅建设增长0.8%，单户住宅项目增长抵消了多户住宅项目下滑的影响；非住宅建筑支出下降0.2%。公共建筑支出增长0.4%，住宅和非住宅项目均有所增加。同比来看，美国建筑支出增长0.9%。

商品期货

原油价格大幅反弹。市场担忧美伊谈判可能破裂，从而影响霍尔木兹海峡重新开放。但油价涨幅自盘中高点回落。特朗普表示，以色列已同意不会向黎巴嫩首都贝鲁特推进，同时强调美伊谈判仍在快速推进。高盛预测2026年第四季度布伦特原油和WTI原油价格分别为每桶$90和$83，风险仍存在双向风险，一方面，中东地区供应中断若持续存在，油价可能进一步上涨；另一方面，需求走弱也可能带来明显下行风险。

黄金价格下跌。分析师表示，除非债券收益率停止上升且利率开始企稳或回落，否则市场对于“持续高利率”的预期可能继续对黄金构成压力。一旦地缘政治局势趋于稳定，能源冲击逐步消退，投资者可能重新关注近年来支撑黄金牛市的长期结构性因素。未来一年全球央行仍将维持黄金净买家的角色。

华尔街观点

• Glenmede 的 Jason Pride 和 Michael Reynolds 认为，美伊达成协议的前景仍存在较大不确定性，虽然可能性依然较高，但霍尔木兹海峡局势仍然脆弱，能源价格走势将继续影响近期通胀及利率前景。

• Jefferies 的 Mohit Kumar 表示，市场需要看到霍尔木兹海峡重新开放的协议落地，才能推动股市进一步上涨并带动利率回落。相信协议最终达成后，市场有望迎来新一轮上涨。

• Natixis Global Asset Management 的 Mabrouk Chetouane 表示，科技股上涨与AI基础设施供应商及超大规模云服务企业盈利增长相一致。虽然有人担心泡沫，但当前更应关注利润持续增长以及AI超级周期带来的推动力。

• Brown Brothers Harriman & Co. 的 Elias Haddad 认为，美国劳动力市场趋于稳定、核心通胀具有粘性以及经济活动保持韧性，共同支持美联储维持更偏紧的政策立场。目前货币市场仍预计到今年12月前加息的概率约为70%。

个股动态

• SAIC (Science Applications International) 

SAIC 第一财季营收同比增长1.5%，结束连续三个季度下滑，并超出市场预期。营收增长受益于SilverEdge Government Solutions收购贡献，剔除并购因素后，有机收入仍增长0.5%。其中，国防与情报业务收入增长2.3%，民用业务收入下降1.0%。该季度内获得多项重要合同，包括三项来自航天，国土安全部、空军和海军的新合同。订单收入比为1.1，积压订单增至228.6亿美元。

盈利能力持续改善，调整后营业利润率提升至11.6%，调整后EBITDA同比增长41%。公司表示，合同盈利能力提升、执行效率改善及订单增长推动业绩表现，并支持上调全年盈利预期。公司上调全年盈利指引，维持营收展望不变。

IBD 观点

• 三大股指均创下历史收盘新高，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.4%，领涨三大指数；标普500指数上涨0.3%；道指上涨0.1%，实现连续第四个交易日上涨。
• 但罗素2000小盘股指数则下跌0.5%，表现落后于大型股。
• 纽交所和纳斯达克的成交量均低于上周五。纽交所的下跌股略多于上涨股，纳斯达克的涨跌股数量基本持平。
• 标普500指数已连续九周收涨。根据道琼斯数据，自1950年以来，标普500指数共出现过10次连续九周或更长时间上涨行情。历史数据显示，在完成连续九周上涨后三个月，标普500指数平均上涨3.3%；六个月后平均上涨4.3%。

关 于 纽约天骄基金管理公司

公司成立于2000年，是美国政府注册的基金管理和投资顾问公司，为高净值投资人、家族、企业和投资机构提供基金管理和投资咨询服务。

天骄基金管理服务：专属化资产配置，由客户授权，基金经理全权投资决策；“无获利，不收费”。

天骄投资咨询服务：个性化投资方案，解决“买什么、为何买、买多少、何时买、何时卖”等核心投资问题。

免 责 声 明

本文中的资讯均来自可靠渠道，但我们不保证其完整性与正确性。任何时候本公司员工或本公司管理之基金都可能持有、卖空或曾经持有现已卖出文章中所提及的股票、基金等。文章中的信息仅代表个人观点，不作为投资建议，投资者的投资决定取决于其对市场、个股及投资风险的认知程度，并应咨询其投资顾问。

资讯来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。Information from the network, and the copyright belongs to the original author; if there is any infringement, please contact to delete.

End

邑睿提醒您，出行请注意人身安全，健康安全。邑睿文化陪伴您每一天.  加油！更多生活资讯，记得关注~~

（资讯来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。Information from the network, and the copyright belongs to the original author; if there is any infringement, please contact to delete.）